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供给收缩影响发酵 动力煤市场价格易涨难跌

2020/6/15  来源:内蒙古煤炭交易市场  
 
 
    自5月份以来,国内港口及产地煤炭市场供给结构转向偏紧,煤炭市场价格呈现持续上涨行情。截止6月11日,CCTD5500价格为562元/吨,较5月低点累计上涨87元,CCTD5000价格为508元/吨,较5月初低点累计上涨102元,4500价格为439元/吨,较5月初低点累计上涨80元。从鄂尔多斯主产地动力煤价格来看,6月10日价格5500热值煤种价格为314元/吨,较5月初低点累计上涨46元/吨,5000热值煤种价格为254元/吨,较5月初低点累计上涨39元/吨,4500热值煤种价格为191元/吨,涨幅相对偏小,仅上涨6元/吨。

    市场价格急速上涨修复之前因疫情影响对需求的低估,也反映出市场供给结构的变化。近期下游补库需求增长叠加产区生产减量持续发酵、进口煤通关受限多重影响,市场供求结构转向偏紧。

    第一、供给减量扭转供需结构转向偏紧。首先,5月份国家对进口煤通关管控措施严格,贸易商进口煤采购受到限制,全月进口量呈现明朗下降。5月份全国煤及褐煤进口量为2205.7万吨,环比下降889万吨,降幅28.73%,同比下降12.82%。

    其次,5月份动力煤主产地鄂尔多斯煤炭产区煤炭产量下降明显。主产区限制超能力生产、煤炭安全生产、运输超载检查等各方面涉及产能超能力释放、环保问题、安全隐患全面检查,部分手续不全、不合规合法的煤炭产能难以释放。5月份地方煤矿销量为3477万吨,环比下降786万吨,降幅18.44%,同比下降30%。虽然5月份陕西省煤炭销量增长月390万吨左右,但增量不足弥补鄂尔多斯区域减量。

    再次,中转及终端环节库存量整体偏低。一方面,自4月末北方港库存总量急速下降,从2700万吨下降至1700万吨左右,截止6月10号,北方港口库存总量为1715.6万。北方港口高调入量局面持续,但是北方港港口库存仍处低位。另一方面,从全国重点电厂库存总量来看,库存总量于7700万吨左右保持平稳上行,但库存水平较2019年同期水平明显偏低。第三方面,沿海六大电厂库存总量始终维持下降趋势,5月中旬跌破去年同期水平,且持续下降逼近1400万吨低位。电厂采取低库存策略对市场供给缩减的变化应对不足,也成为市场市场煤价上升的重要因素。

    第二、市场补库需求转好。进入6月份后下游补库需求明显转好,市场采购情绪积极。

    一方面,由于进口煤量采购满意满足补库需求促使下游电厂转向北方港口采购,促使港口调出量持续保持可观,自5月份以来,北方港口调出量基本高于160万吨,且持续高于调入总量。另一方,疫情防控结束之后,国内经济复苏拉动基建数据恢复增长,水泥开工率回升,库存量迅速下降,下游煤耗需求增长拉动效应显现。

    在即将进入盛夏传统旺季之际,煤耗需求预见性增长叠加供需结构转向偏紧的市场背景下,动力煤价格强势局面能否持续需要重点关注供给收紧局面能否持续。

    供给方面短期内很难出现明显的增长。主产地煤炭供给释放将持续受阻。一方面,煤炭生产安全月活动影响将持续整个6月份,且前日在陕西发生的矿难事故将再次敲响警钟,各主产地政府对煤矿检查不容马虎。山西省中小煤矿退出及山东省冲击地压煤矿减量等因素持续发挥影响;另一方面,内蒙古地区煤矿产量释放受“倒查20年”的影响很难在短期内结束。因此主产地煤炭产量增长释放仍需延后。

    进口煤政策变化对市场影响非常明显。用今年凭空目标2017年全年总量2.71亿吨计算,1-5月份已经进口1.49亿吨,剩余额度平均到各月不足1800万吨,后半年进口量缩减的局面将持续。即便是进口量在调峰季节有所变化,但是预计在煤耗需求稳中增长、中转及终端库存仍未补足、供给端产量释放受阻的市场背景下,煤炭市场价格运行仍有支撑,易涨难跌。(内蒙古煤炭交易市场:刘永丽 )
 
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